Aset kripto bukan cuma soal volatilitas. Sebenarnya, stablecoin dibuat khusus supaya harganya tetap stabil. Di industri di mana koin dan token bisa naik-turun nilai dalam semalam, ada permintaan besar untuk mata uang yang gabungin keuntungan blockchain dengan kemampuan untuk lacak aset yang lebih stabil. Kalau kamu belum mulai pake stablecoin pas trading atau investasi, sebaiknya cari tahu lebih lanjut tentang mereka dan plus-minusnya.

Apa Itu Stablecoin dalam Aset Kripto?

Stablecoin adalah aset digital yang mengikuti nilai mata uang fiat atau aset lain. Misalnya, kamu bisa membeli token yang terhubung dengan dolar, euro, yen, atau bahkan emas dan minyak. Stablecoin memungkinkan kamu untuk menjaga keuntungan dan kerugian serta mentransfer nilai dengan harga yang stabil di jaringan blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH), dan altcoin lainnya selama ini udah terkenal banget volatilitasnya. Walaupun ini bikin banyak kesempatan buat spekulasi, tapi juga punya kekurangan. Volatilitas ini bikin susah banget buat pake aset kripto buat bayar-bayar sehari-hari. Misalnya, tukang kopi bisa aja dapet $5 dalam BTC buat secangkir kopi di satu hari, tapi besoknya nemu BTC mereka turun 50%. Bikin ribet deh buat merencanakan dan ngelanjutin bisnis yang nerima pembayaran kripto.

Dulu, para investor dan pedagang kripto gak ada cara buat ngejaga keuntungan atau ngindarin volatilitas tanpa ngerubah kripto jadi uang fiat lagi. Tapi sekarang, ada solusinya nih, yaitu stablecoin. Sekarang, lo bisa masuk dan keluar dari volatilitas kripto dengan mudah pake stablecoin kayak TrueUSD (TUSD).

Cara Kerja Stablecoin

Buat koin yang melacak harga atau nilai aset lain memerlukan mekanisme pegging (pelandasan). Ada beberapa cara untuk melakukannya, dan sebagian besar mengandalkan aset lain sebagai jaminan. Beberapa metode telah terbukti lebih berhasil daripada yang lain, tetapi gak ada jaminan peg yang pasti.

Stablecoin yang didukung oleh fiat

Stablecoin yang didukung oleh uang kertas simpanan seperti USD atau GBP sebagai cadangan. Misalnya, setiap TUSD didukung oleh $1 yang disimpan sebagai jaminan. Pengguna kemudian bisa menukarkan uang kertas mereka menjadi stablecoin dan sebaliknya dengan tingkat peg yang ditetapkan.

Stablecoin yang didukung oleh kripto

Stablecoin yang didukung oleh kripto bekerja mirip dengan stablecoin yang didukung oleh fiat. Tapi bedanya, kita gak pake dolar atau mata uang lain sebagai cadangan, tapi kita pake aset kripto sebagai jaminan. Karena pasar kripto sering berubah-ubah, stablecoin yang didukung oleh kripto biasanya simpen lebih banyak cadangan buat jaga-jaga kalo harganya berubah-ubah.

Stablecoin yang didukung oleh kripto menggunakan kontrak pintar untuk mengelola pencetakan dan pembakaran. Ini membuat prosesnya lebih bisa diandelin karena kamu bisa cek kontrak secara independen. Tapi, beberapa stablecoin yang didukung oleh kripto dijalankan oleh Organisasi Otonom Terdesentralisasi (DAO), di mana komunitas bisa nge-vote untuk perubahan di proyek itu. Dalam kasus ini, kamu bisa ikut terlibat atau percaya aja sama DAO buat ambil keputusan terbaik.

Yuk kita lihat contohnya. Buat cetak 100 DAI yang terikat sama USD, kamu perlu sediain $150 kripto sebagai jaminan 1,5 kali lipat. Setelah kamu punya DAI, kamu bisa pakenya sesuai keinginan. Bisa transfer, invest, atau simpen aja. Kalo kamu mau balikin jaminan kamu, kamu perlu bayar balik 100 DAI. Tapi, kalo jaminan kamu turun di bawah rasio jaminan atau nilai pinjeman tertentu, jaminan bakal dijual.

Ketika stablecoin berada di bawah $1, insentif diciptakan bagi pemegang untuk mengembalikan stablecoin mereka untuk mendapatkan jaminan. Ini mengurangi pasokan koin, menyebabkan harga naik kembali menjadi $1. Ketika harga stablecoin di atas $1, pengguna di insentif untuk menciptakan token, meningkatkan pasokan dan menurunkan harga. DAI hanya merupakan contoh, tetapi semua stablecoin yang didukung oleh kripto bergantung pada kombinasi teori permainan dan algoritma on-chain untuk mendorong stabilitas harga.

Stablecoin Algoritma

Stablecoin algoritma mengambil pendekatan yang berbeda dengan menghilangkan kebutuhan akan cadangan. Sebaliknya, algoritma dan kontrak pintar mengatur pasokan token yang diterbitkan. Model ini jauh lebih jarang daripada stablecoin yang didukung oleh kripto atau fiat dan lebih sulit untuk dijalankan dengan sukses.

Pokoknya, sistem stablecoin algoritma akan mengurangi pasokan token jika harganya turun di bawah mata uang fiat yang dilacaknya. Hal ini bisa dilakukan melalui staking yang terkunci, pembakaran, atau pembelian kembali. Kalau harganya melebihi nilai mata uang fiat, token baru masuk ke peredaran untuk mengurangi nilai stablecoin.

Apa Keuntungan dari Stablecoin?

Stablecoin adalah alat yang sangat berguna dan kuat untuk para investor, pedagang, dan pengguna kriptocurrency. Keuntungan utama dari stablecoin ini meliputi:

1. Stablecoin bisa digunakan untuk pembayaran sehari-hari. Bisnis dan individu sangat menghargai stabilitas. Karena kriptocurrency masih sangat fluktuatif, penggunaannya untuk pembayaran sehari-hari masih terbatas. Stablecoin yang terpercaya memiliki reputasi yang baik dalam menjaga stabilitasnya, sehingga cocok digunakan untuk kebutuhan sehari-hari.

2. Stablecoin memiliki manfaat sebagai dasar blockchain. Kamu bisa mengirim stablecoin ke siapa saja di seluruh dunia yang memiliki dompet kripto yang kompatibel (yang bisa dibuat secara gratis dalam hitungan detik). Kemungkinan terjadinya double-spending dan transaksi palsu juga hampir tidak mungkin terjadi. Kelebihan-kelebihan ini membuat stablecoin sangat fleksibel.

3. Stablecoin bisa digunakan oleh pedagang dan investor untuk melindungi portofolio mereka. Menyisihkan persentase tertentu dari portofolio untuk stablecoin adalah cara yang efektif untuk mengurangi risiko secara keseluruhan. Portofolio kamu secara keseluruhan akan lebih stabil terhadap fluktuasi harga pasar, dan kamu juga akan memiliki dana yang tersedia jika ada peluang bagus. Kamu juga bisa menjual kripto untuk stablecoin saat pasar sedang turun dan membelinya kembali saat harga lebih rendah (misalnya, melakukan short). Stablecoin memudahkan kamu masuk dan keluar dari posisi dengan mudah, tanpa perlu menukarnya ke fiat.

Apa Kekurangan dari Stablecoin?

Meskipun potensial untuk mendukung adopsi aset kripto secara luas, stablecoin masih punya batasan-batasan yang perlu diingat:

1. Stablecoin nggak dijamin bakal tetap stabil. Walaupun beberapa proyek besar punya reputasi bagus, tapi banyak juga proyek yang gagal. Kalau sebuah stablecoin sering mengalami masalah dalam menjaga stabilitasnya, nilai stablecoin tersebut bisa turun dengan drastis.

2. Kurangnya transparansi. Nggak semua stablecoin mengeluarkan laporan audit publik yang lengkap, banyak yang cuma memberikan pernyataan rutin saja. Audit ini biasanya dilakukan oleh akuntan pribadi atas nama penerbit stablecoin.

3. Stablecoin yang didukung oleh fiat biasanya lebih terpusat daripada kriptocurrency lainnya. Entitas pusat yang memegang jaminan bisa juga terikat oleh regulasi keuangan eksternal. Mereka punya kendali yang signifikan atas koin tersebut. Kamu juga perlu mempercayai bahwa penerbit punya cadangan sesuai klaim mereka.

4. Koin yang didukung oleh kripto dan yang nggak punya jaminan sangat bergantung pada komunitasnya untuk berfungsi. Proyek kripto umumnya punya mekanisme tata kelola yang terbuka, artinya pengguna punya suara dalam pengembangan dan pengoperasian proyek. Makanya, kamu perlu terlibat atau mempercayai pengembang dan komunitasnya untuk menjalankan proyek dengan tanggung jawab.

Contoh Stablecoin

Stablecoin yang didukung oleh kripto: MakerDAO (DAI)

DAI adalah stablecoin yang didukung oleh kripto yang melacak USD di Ethereum. Koin ini dikelola oleh komunitas MakerDAO yang memegang token pengaturan MKR. Kamu bisa pakai MKR untuk bikin dan kasih suara pada usulan perubahan dalam proyek ini. DAI di-over-collateralized untuk hadapi volatilitas kripto, dan pengguna masuk Collateralized Debt Positions (CDP) yang urusi jaminan mereka. Semua proses ini dijalankan lewat kontrak pintar.

Stablecoin yang didukung oleh fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD adalah stablecoin yang terikat dengan dolar dan bisa dipastikan secara independen. Ini adalah stablecoin pertama yang mengendalikan pencetakan dengan verifikasi instan off-chain dari cadangan USD yang disimpan. Cadangan TUSD dipantau menggunakan Chainlink Proof of Reserve sehingga pemegang dapat memverifikasi sendiri bahwa TUSD mereka didukung oleh USD yang disimpan.

Apakah Stablecoin Diatur?

Stablecoin udah menarik perhatian regulator di seluruh dunia karena kombinasi uniknya antara fiat dan kripto. Soalnya, mereka dirancang buat ngontrol harga yang stabil, jadi mereka berguna buat alasan selain spekulasi. Mereka juga bisa bantu transaksi internasional dengan cepet dan murah. Ada beberapa negara yang lagi nyoba buat bikin stablecoin mereka sendiri. Karena stablecoin ini jenis kriptocurrency, kemungkinan bakal kena regulasi yang sama kayak kripto di wilayah kamu. Buat menerbitkan stablecoin dengan cadangan fiat juga bisa aja butuh persetujuan regulasi.

Kesimpulan

Gak gampang nyari investor atau pedagang sekarang yang belum pernah pegang stablecoin. Stablecoin biasanya dipegang di bursa kripto biar pedagang bisa cepet dapet peluang baru di pasar. Juga berguna banget buat masuk dan keluar posisi tanpa perlu tuker jadi fiat. Selain buat jual beli dan investasi, stablecoin juga bisa dipake buat bayar dan transfer internasional.

Meskipun mereka adalah bagian penting dari kripto dan telah memungkinkan terciptanya sistem keuangan baru, jangan anggap remeh risikonya ya. Kami pernah melihat proyek stablecoin dengan peg yang gagal, cadangan yang hilang, dan tuntutan hukum. Jadi, meskipun stablecoin adalah alat yang sangat fleksibel, tapi tetap ingat bahwa mereka masih kripto dan punya risiko yang serupa. Kamu bisa mengurangi risiko dengan mendiversifikasi portofolio kamu, tapi pastikan untuk riset sendiri sebelum berinvestasi atau berdagang, dan jangan investasikan lebih dari pada yang kamu mampu untuk hilang.