Apa Itu Kustodi?

Dalam konteks Bitcoin dan keuangan, kustodi adalah layanan yang disediakan oleh seorang kustodian yang mengendalikan dan menjaga aset yang secara hukum dimiliki oleh pihak lain. Kustodian harus diatur dan harus dipercaya, karena mereka memiliki kendali penuh atas aset yang mereka jaga.

Manfaat Kustodi oleh Pihak Ketiga

Ada beberapa manfaat dalam menjaga aset oleh pihak ketiga. Kustodian dapat meminjamkan aset yang mereka kelola dan mendapatkan bunga untuk klien mereka. Kustodian biasanya adalah lembaga dengan pengalaman dan keahlian dalam kustodi, yang membuat mereka lebih aman dan dapat diandalkan daripada individu. Kustodian sering kali memberikan kenyamanan yang lebih baik bagi klien mereka, memberi mereka fleksibilitas yang lebih besar dengan aset mereka.

Untuk instrumen bearer seperti bitcoin, keamanan sangat penting, karena tidak ada cara untuk memulihkan bitcoin yang hilang. Oleh karena itu, jika seseorang tidak yakin tentang kemampuannya untuk mengamankan bitcoin sendiri dengan aman, opsi kustodi mungkin lebih tepat.

Kekurangan Kustodi

Ada juga kekurangan dan risiko yang terkait dengan kustodi. Seperti halnya pihak ketiga yang dipercaya lainnya, kustodian dapat menjadi lubang keamanan. Jika seorang kustodian diretas atau rusak, seorang klien mungkin tidak dapat memulihkan aset mereka. Hal ini terutama berlaku untuk bitcoin, karena itu adalah buku besar yang tidak dapat diubah dan terdesentralisasi.

Bukan kunci Kamu, bukan koin Kamu.

Dalam skenario yang kurang ekstrem, kustodian mungkin mengalami waktu tidak aktif atau mungkin tidak beroperasi pada akhir pekan atau hari libur, membatasi akses klien ke aset mereka sendiri.

Kustodian juga merupakan lembaga publik, dan mereka tunduk pada regulasi dan paksaan pemerintah. Dalam kasus emas, kustodian terbukti menjadi kelemahan kritis dan memungkinkan pemerintah untuk menyita emas yang dimiliki secara pribadi dan menghancurkan standar emas.

Kustodi Bitcoin

Bitcoin adalah aset yang unik karena merupakan aset digital pertama yang tidak memerlukan kustodian. Saham, dolar digital, item permainan video, dan aset digital lainnya selalu dikendalikan oleh kustodian, tetapi bitcoin dapat dengan mudah diamankan oleh individu mana pun, memberikan pengendalian penuh kepada pengguna atas kekayaan mereka.

Kedaulatan diri datang dengan tanggung jawab diri sendiri. Pengguna yang menyimpan bitcoin mereka sendiri bertanggung jawab sepenuhnya atas keamanannya. Hal ini dapat menakutkan bagi banyak pengguna, terutama bagi pemula. Untuk alasan ini, banyak pialang, bursa, dan lembaga lainnya menawarkan solusi kustodi. Jika kamu memilih untuk menyimpan bitcoin kamu dengan kustodian, sangat penting bahwa Anda memilih lembaga yang mapan, terpercaya, dan berfokus pada keamanan.

Bagaimana Bitcoin Dikendalikan?

Saat Bitcoin dikirim dalam transaksi Bitcoin, itu dikunci oleh skrip tertentu, yang disebut scriptPubKey. Skrip ini biasanya menentukan dengan tepat kunci mana yang harus digunakan untuk menandatangani transaksi, yang berarti pemilik kunci tersebut adalah satu-satunya yang dapat menghabiskan koin tersebut.

Dalam hal ini, bitcoin lebih tepatnya “dikendalikan”, sedangkan kunci pribadi yang digunakan untuk menghabiskan bitcoin memberikan kepemilikan atas bitcoin tersebut. Ini menjelaskan mantra Bitcoin yang populer “Bukan kunci kamu, bukan koin kamu.”

Karena bitcoin dikendalikan oleh kunci pribadi, jika kunci pribadi hilang, bitcoin tersebut tidak dapat dihabiskan. Jika pihak ketiga, baik kustodian atau pencuri, memiliki akses ke kunci pribadi, mereka mengendalikan semua bitcoin yang terkunci dengan kunci tersebut. Jaringan Bitcoin tidak menawarkan jalan keluar retroaktif kepada pengguna yang salah mengelola kunci pribadi mereka. Namun, ada cara untuk memastikan bahwa kunci pribadi kamu tidak dicuri atau hilang.

Bitcoin Tanda Tangan Tunggal (Singlesig)

Sebagian besar bitcoin dikunci dalam skrip tanda tangan tunggal, yang hanya membutuhkan satu tanda tangan, yang dihasilkan oleh satu kunci pribadi, yang spesifik. Tanda tangan tunggal adalah cara paling sederhana untuk menjaga bitcoin, tetapi jika kunci pribadi hilang atau terbuka, bitcoin pun demikian. Oleh karena itu, cadangan yang aman dan redundan sangat penting untuk mengamankan bitcoin.

Multisig

Bitcoin juga dapat dikunci sehingga diperlukan tanda tangan dari beberapa kunci pribadi yang berbeda untuk mengaksesnya. Ini disebut multisig, dan menawarkan beberapa keuntungan dibandingkan penyimpanan bitcoin dengan tanda tangan tunggal. Dalam skrip multisig, beberapa entitas atau individu dapat memiliki pengendalian bersama atas sebuah koin.

Kebijakan multisig fleksibel, dan dijelaskan dalam notasi m-dari-n, di mana m adalah jumlah tanda tangan yang diperlukan, dan n adalah jumlah peserta yang kunci pribadinya dapat membuat tanda tangan yang sah. Misalnya, multisig 3-dari-3 mengunci bitcoin sehingga hanya dapat dihabiskan jika ketiga peserta yang ditentukan menandatangani transaksi yang sama. Atau, multisig 2-dari-3 mengunci bitcoin sehingga dua peserta dari satu set tiga peserta yang ditentukan dapat menghabiskan koin tersebut.

Kustodi Multisig Bitcoin

Keberadaan skrip multisig menimbulkan pertanyaan menarik tentang kustodi. Jika tiga individu memiliki satu kunci masing-masing untuk pengaturan multisig 2-dari-3, tidak ada entitas tunggal yang dapat menggerakkan bitcoin, jadi siapa yang memiliki kustodi?

Dalam sebagian besar kasus, hukum kontrak tradisional lebih relevan daripada kepemilikan sebenarnya atas kunci. Jika tiga individu menggunakan fitur multisig asli Bitcoin untuk mendanai suatu usaha, dan mereka mendokumentasikan kesepakatan mereka, ada dukungan hukum untuk kustodi bersama bitcoin mereka. Jika salah satu pihak melanggar kesepakatan mereka, kontrak hukum dan pengadilan dapat digunakan untuk memutuskan situasi tersebut.

Penting untuk dicatat bahwa terlepas dari bagaimana pengadilan dapat memutuskan, jaringan Bitcoin dan aturannya tidak berubah. Oleh karena itu, kendali praktis atas bitcoin masih akan membutuhkan tanda tangan yang sama dari kunci pribadi yang sama. Penegakan hasil hukum apa pun bergantung pada kepatuhan pihak yang mengendalikan kunci. Fitur ini membuat Bitcoin sangat kuat terhadap penyitaan, menegaskan kedaulatan individu atas penggunaan kekuatan.

Ada banyak bentuk kustodi Bitcoin lainnya yang akan kamu pelajari seiring dengan peningkatan pengetahuan kamu tentang Bitcoin. Mereka semua memiliki kelebihan dan kekurangan mereka sendiri, jadi pastikan kamu memahaminya sebelum menempatkan dana dalam solusi tertentu.

Peminjaman dan Kustodi Bitcoin

Layanan peminjaman Bitcoin ditawarkan oleh beberapa lembaga. Layanan ini mengambil kustodi atas bitcoin pengguna, meminjamkannya kepada pihak lain, dan membayar bunga kepada pengguna. Karena kelangkaan Bitcoin, tingkat bunga ini biasanya lebih tinggi daripada setara dolar Amerika.

Layanan peer-to-peer juga ada untuk peminjaman Bitcoin, dengan Hodl Hodl menjadi yang paling populer, yang menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam secara langsung. Dalam situasi ini, peminjam masih memegang kustodi penuh atas bitcoin dan membayar bunga langsung kepada pemberi pinjaman.

Peminjaman Bitcoin dengan Jaminan

Bitcoin dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman. Beberapa layanan memungkinkan klien untuk mendepositokan bitcoin dengan mereka, memberi mereka kustodi penuh atas bitcoin tersebut. Layanan ini kemudian menawarkan pinjaman kepada klien, biasanya dalam denominasi dolar Amerika. Ketika klien membayar kembali pinjaman mereka, mereka akan dapat mendapatkan kembali kustodi atas bitcoin mereka.

Peminjaman Bitcoin dengan jaminan adalah layanan yang relatif baru dengan risiko yang perlu dipertimbangkan. Sebelum terlibat dalam pemberian jaminan bitcoin, teliti secara menyeluruh pilihan kamu dan pastikan kamu memahami syarat-syarat perjanjian tersebut.

Sidechain, Kustodi Federasi, dan Model Lainnya

Ada pendekatan lain terhadap kustodi yang berusaha menemukan “titik tengah” antara kustodi pihak ketiga dan kustodi penuh oleh individu. kustodi federasi dapat didefinisikan secara longgar sebagai praktik “menyebar” kustodi antara sekelompok orang atau organisasi untuk mengurangi risiko pihak ketiga (counter party risk) sambil tetap memiliki tingkat keamanan yang tinggi.

Sidechain Bitcoin Federasi

Di antara solusi kustodi federasi tertua, Liquid telah beroperasi sejak tahun 2015 dan diimplementasikan sebagai sidechain tingkat-2. Federasi terdiri dari bisnis, bursa, perusahaan infrastruktur, pengembang game, dan lain-lain, yang mengawasi operasi jaringan.

Untuk berinteraksi dengan Liquid Network, pengguna harus mengunci bitcoin mereka dengan federasi – yang dikenal sebagai peg-in – untuk kemudian menerima L-BTC. Selain pengurangan risiko pihak lawan, pengguna juga mendapatkan keuntungan dari konfirmasi blok yang lebih cepat, transaksi rahasia, kemampuan untuk membuat dan menerbitkan aset ter-tokenisasi, dan kemampuan scripting Bitcoin yang diperluas.

Chaumian Ecash Mints

Pendekatan lain yang telah mendapatkan perhatian baru-baru ini adalah menggunakan model kustodi federasi di atas minta Chaumian ecash. Minta Chaumian (atau bank) adalah sistem yang menerima deposit dari pengguna – bitcoin, dalam hal ini – dan mengeluarkan kepada mereka saldo setara dari catatan uang elektronik (ecash).

Minta ecash menggunakan tanda tangan yang dibutakan untuk memastikan bahwa operator mint tidak dapat menentukan saldo pengguna, tujuan transaksi, identitas, dan metadata transaksi lainnya.

Cashu adalah implementasi sumber terbuka dari Chaumian ecash di mana ada satu operator mint tunggal – ini memungkinkan privasi

Fedi, dibangun dengan protokol open-source Fedimint, mengadopsi pendekatan federasi dalam penggunaan Chaumian mints. Artinya, sekelompok kustodian bertanggung jawab dalam menjaga mint tersebut. Ide di balik fedimints adalah agar mint dan kustodiannya dapat melayani komunitas di mana mereka tinggal, sehingga memungkinkan pengguna yang kurang memiliki kemampuan teknis atau minat untuk berpartisipasi dalam sistem mint tanpa perlu menjalankan infrastruktur.

Solusi-solusi ini bertujuan untuk meningkatkan privasi transaksi pengguna secara signifikan, sambil mengurangi risiko pihak lawan dalam batas tertentu.